ETF是什麼？ETF好嗎?怎麼買?

什麼是ETF？

ETF（英文全名：Exchange Traded Fund），中文稱為交易所買賣基金，也被稱為指數股票型基金，是一種類似股票交易的指數型基金。

讓我們來仔細解析ETF的名稱：

指數 - 追蹤特定指數
股票型 - 可以在股票交易所買賣，交易方式與股票相同（投資標的不僅限於股票）
基金 - 由投資信託公司管理，以較小的資金一次性購買一籃子投資標的

從名稱中我們可以得知，ETF實際上是一種基金，基金的作用是協助投資者分散投資於一籃子的標的物，這些標的物可以是股票、債券或其他商品。
儘管都被稱為基金，但ETF和傳統基金在組成和買賣方式上有所不同。
例如：台灣著名的0050ETF追蹤臺灣50指數，這個指數包含台灣市值前50大上市公司的股票，當你買進這個ETF時，就相當於一次性購買這50家公司的部分股票。
你可以把ETF想像成一籃水果，這籃子裡有50種不同的水果，如果只買一種水果，可能有好有壞，但如果買這個水果籃，你就能品嚐到每一種水果的味道。

ETF的優點和缺點是什麼？

ETF的優點：

風險分散：ETF能夠一次性投資於一籃子的標的物，降低個別股票大幅波動風險，減少投資組合的波動。
多元標的：ETF追蹤的指數可能涵蓋多個國家、地區或行業，市場上也有許多追蹤不同指數的ETF，讓投資者的選擇更加多元化。
獲得市場報酬：由於ETF追蹤指數，投資者能夠獲得與指數相似的報酬。
適合長期持有：ETF是被動追蹤指數的低成本投資工具，非常適合長期投資。
費用較低：與專業基金經理主動選股的基金不同，ETF通常追蹤特定指數，降低了管理成本，因此費用較低。

ETF的缺點：

短期交易增加成本：由於ETF可以像股票一樣在股票市場買賣，容易引發一些投資者進行短期交易，但這反而增加了交易成本。
難以超越指數表現：ETF追蹤指數，因此其表現與指數相似，甚至由於費用因素稍微落後一些，因此超越指數並不是ETF的目標。
追蹤誤差：一些ETF無法完全追蹤指數，這可能導致追蹤誤差，因此在選擇ETF時應盡量選擇追蹤誤差較小的ETF。
內扣費用：儘管ETF的費用相對於共同基金較低（稍後將介紹兩者的差異），但仍然存在內扣費用，有些ETF的費用相對較高，投資者需要注意。

ETF會下市嗎?

ETF有可能下市，但是首先需要釐清一個觀念：ETF下市和股票下市的意義並不相同。

股票下市通常意味著該股票已經變得毫無價值。
ETF下市並不意味著資產變得毫無價值或減值。

原因在於，ETF本質上是一種基金，投資組合中包含許多不同的持股，即使基金本身解散，其中的持股仍然是屬於投資者的資產，並且在清算後將返還給投資者。只要這些持股的價值沒有減少或變成零，ETF本身就不會有資產減值或毀損的問題。

ETF下市的原因並不一定是ETF本身虧損，大多數情況下可能是ETF資產規模過小，基金公司認為經營ETF成本過高，不划算，因此決定下市清算。

即使ETF賺錢，有時候也會下市，投資者不一定會遭受損失。此外，淨值大幅下降也是ETF下市的主要原因。以台股為例，ETF下市的門檻各不相同。然而，根據台灣證券交易所的說法，股票ETF的平均規模在最近30個營業日內低於1億台幣，或最近30個營業日內平均淨值累積跌幅達90％就符合下市門檻。

正常情況下，分散投資的ETF不太可能出現這樣的跌幅，因為這意味著ETF內的每一檔成分股票都大幅下跌。這通常只發生在少數特殊的ETF標的物，如槓桿型或VIX型ETF。

為了避免購買可能下市的ETF，有兩個原則：避免資產規模太小，交易量太低的ETF。
避免選擇冷門的商品或市場。期貨型和槓桿型的ETF通常下市風險較高，建議初學者從大型ETF開始，暫時避免這些特殊的ETF，這樣就不太可能遇到ETF下市的問題。

ETF的費用有哪些？

ETF涉及買入、持有和賣出的費用。

費用收取單位頻率費率買入時交易手續費券商每筆交易 0％〜0.6％持有時內扣費用，包括： •管理費用（經理費） •保管費 •買賣成本 •其他雜費 ETF發行商（從淨值中扣除，投資者無需額外支付）按持有時間計算，每天從淨值中自動扣除 0％〜1％/年股息稅政府（以現金股息金額計算） •購買國內ETF：配股時預扣稅款，一年後在綜合所得稅中計入

購買海外ETF：預扣美國股票股息稅款，外國所得稅（附註1）

稅率為0％〜40％不等，根據股息金額計算賣出時 •交易手續費 •交易稅（僅適用於台灣股票，美國股票不需要）券商（交易稅由券商在投資者賣出時一同收取並支付給政府）每筆交易 •交易手續費0％〜0.6％ •交易稅0.1％

附註1：通常每年總收入超過1000萬元時，才需要計算外國所得稅，但稅率只有20％（低於綜合所得稅最高級距），並且外國所得稅與國內個人綜合所得稅取較高者，因此整體稅率並不高。

ETF的內扣費用有哪些？由於ETF是一種基金，因此會產生管理成本，這些成本稱為內扣費用（Expense ratio）。

內扣費用主要包括以下四個項目：管理費用（經理費用）：用於操作投資組合的管理成本。

保管費：支付給保管資金的銀行的成本。
買賣成本：調整投資組合的交易成本。
其他雜費用：基金運作所需的各種雜費。

內扣費用如何收取？

內扣費用不需要另外支付，而是從基金的淨值中扣除，這反映在ETF的股價或基金的價格上。我們看到的ETF或基金的淨值增長實際上已經扣除了費用。

公開資訊通常會顯示一年的費用。例如，台灣著名的0050 ETF，在撰寫本文時，其一年總內扣費用為0.46％，這意味著一年將收取0.46％的費用。內扣費用是每天自動從ETF的淨值中扣除的，每天的扣款比例為總費用的1/365。

因此，0050 ETF的一整年內扣費用為0.46％意味著：

每持有一天，從ETF的淨值中扣除的費用為0.46％除以365天，即每天扣除0.001260273％的淨值。

如果持有價值100萬元的0050 ETF，一整年將被扣除100萬元×0.46％ = 4,600元的費用。

支付這些費用的好處是，ETF將協助管理投資組合，省去了自行分散投資和管理的麻煩。

前面提到，淨值將反映在股價上，因此，ETF的股價每天都會有一定程度的下跌，這是扣除內扣費用後的結果。然而，由於股價每天波動，內扣費用往往容易被忽視。然而，從長遠來看，內扣費用也是影響收益率的重要因素。

如何查詢ETF的內扣費用？

要查詢ETF的完整費用信息，可以在台灣投信投顧公會的網站上進行查詢