ETF是什麼?ETF好嗎?怎麼買?

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    什麼是ETF?

    ETF(英文全名:Exchange Traded Fund),中文稱為交易所買賣基金,也被稱為指數股票型基金,是一種類似股票交易的指數型基金。

    讓我們來仔細解析ETF的名稱:

    • 指數 - 追蹤特定指數 
    • 股票型 - 可以在股票交易所買賣,交易方式與股票相同(投資標的不僅限於股票) 
    • 基金 - 由投資信託公司管理,以較小的資金一次性購買一籃子投資標的
    從名稱中我們可以得知,ETF實際上是一種基金,基金的作用是協助投資者分散投資於一籃子的標的物,這些標的物可以是股票、債券或其他商品。
    儘管都被稱為基金,但ETF和傳統基金在組成和買賣方式上有所不同。
    例如:台灣著名的0050ETF追蹤臺灣50指數,這個指數包含台灣市值前50大上市公司的股票,當你買進這個ETF時,就相當於一次性購買這50家公司的部分股票。
    你可以把ETF想像成一籃水果,這籃子裡有50種不同的水果,如果只買一種水果,可能有好有壞,但如果買這個水果籃,你就能品嚐到每一種水果的味道。


    ETF的優點和缺點是什麼?

    ETF的優點:

    • 風險分散:ETF能夠一次性投資於一籃子的標的物,降低個別股票大幅波動風險,減少投資組合的波動。
    • 多元標的:ETF追蹤的指數可能涵蓋多個國家、地區或行業,市場上也有許多追蹤不同指數的ETF,讓投資者的選擇更加多元化。
    • 獲得市場報酬:由於ETF追蹤指數,投資者能夠獲得與指數相似的報酬。
    • 適合長期持有:ETF是被動追蹤指數的低成本投資工具,非常適合長期投資。
    • 費用較低:與專業基金經理主動選股的基金不同,ETF通常追蹤特定指數,降低了管理成本,因此費用較低。

    ETF的缺點:

    • 短期交易增加成本:由於ETF可以像股票一樣在股票市場買賣,容易引發一些投資者進行短期交易,但這反而增加了交易成本。
    • 難以超越指數表現:ETF追蹤指數,因此其表現與指數相似,甚至由於費用因素稍微落後一些,因此超越指數並不是ETF的目標。
    • 追蹤誤差:一些ETF無法完全追蹤指數,這可能導致追蹤誤差,因此在選擇ETF時應盡量選擇追蹤誤差較小的ETF。
    • 內扣費用:儘管ETF的費用相對於共同基金較低(稍後將介紹兩者的差異),但仍然存在內扣費用,有些ETF的費用相對較高,投資者需要注意。


    ETF會下市嗎?

    ETF有可能下市,但是首先需要釐清一個觀念:ETF下市和股票下市的意義並不相同。
    • 股票下市通常意味著該股票已經變得毫無價值。 
    • ETF下市並不意味著資產變得毫無價值或減值。 
    原因在於,ETF本質上是一種基金,投資組合中包含許多不同的持股,即使基金本身解散,其中的持股仍然是屬於投資者的資產,並且在清算後將返還給投資者。 只要這些持股的價值沒有減少或變成零,ETF本身就不會有資產減值或毀損的問題。

    ETF下市的原因並不一定是ETF本身虧損,大多數情況下可能是ETF資產規模過小,基金公司認為經營ETF成本過高,不划算,因此決定下市清算。

    即使ETF賺錢,有時候也會下市,投資者不一定會遭受損失。此外,淨值大幅下降也是ETF下市的主要原因。 以台股為例,ETF下市的門檻各不相同。然而,根據台灣證券交易所的說法,股票ETF的平均規模在最近30個營業日內低於1億台幣,或最近30個營業日內平均淨值累積跌幅達90%就符合下市門檻。

    正常情況下,分散投資的ETF不太可能出現這樣的跌幅,因為這意味著ETF內的每一檔成分股票都大幅下跌。這通常只發生在少數特殊的ETF標的物,如槓桿型或VIX型ETF。

    為了避免購買可能下市的ETF,有兩個原則:避免資產規模太小,交易量太低的ETF。
    避免選擇冷門的商品或市場。 期貨型和槓桿型的ETF通常下市風險較高,建議初學者從大型ETF開始,暫時避免這些特殊的ETF,這樣就不太可能遇到ETF下市的問題。

    ETF的費用有哪些?

    ETF涉及買入、持有和賣出的費用。

    費用 收取單位 頻率 費率 買入時 交易手續費 券商 每筆交易 0%〜0.6% 持有時 內扣費用,包括: •管理費用(經理費) •保管費 •買賣成本 •其他雜費 ETF發行商 (從淨值中扣除,投資者無需額外支付) 按持有時間計算,每天從淨值中自動扣除 0%〜1%/年 股息稅 政府 (以現金股息金額計算) •購買國內ETF:配股時預扣稅款,一年後在綜合所得稅中計入

    • 購買海外ETF:預扣美國股票股息稅款,外國所得稅(附註1)
    • 稅率為0%〜40%不等,根據股息金額計算 賣出時 •交易手續費 •交易稅(僅適用於台灣股票,美國股票不需要) 券商 (交易稅由券商在投資者賣出時一同收取並支付給政府) 每筆交易 •交易手續費0%〜0.6% •交易稅0.1%

    附註1:通常每年總收入超過1000萬元時,才需要計算外國所得稅,但稅率只有20%(低於綜合所得稅最高級距),並且外國所得稅與國內個人綜合所得稅取較高者,因此整體稅率並不高。

    ETF的內扣費用有哪些? 由於ETF是一種基金,因此會產生管理成本,這些成本稱為內扣費用(Expense ratio)。

    內扣費用主要包括以下四個項目:管理費用(經理費用):用於操作投資組合的管理成本。
    • 保管費:支付給保管資金的銀行的成本。
    • 買賣成本:調整投資組合的交易成本。
    • 其他雜費用:基金運作所需的各種雜費。

    內扣費用如何收取?

    內扣費用不需要另外支付,而是從基金的淨值中扣除,這反映在ETF的股價或基金的價格上。我們看到的ETF或基金的淨值增長實際上已經扣除了費用。

    公開資訊通常會顯示一年的費用。例如,台灣著名的0050 ETF,在撰寫本文時,其一年總內扣費用為0.46%,這意味著一年將收取0.46%的費用。內扣費用是每天自動從ETF的淨值中扣除的,每天的扣款比例為總費用的1/365。

    因此,0050 ETF的一整年內扣費用為0.46%意味著:

    每持有一天,從ETF的淨值中扣除的費用為0.46%除以365天,即每天扣除0.001260273%的淨值。

    如果持有價值100萬元的0050 ETF,一整年將被扣除100萬元×0.46% = 4,600元的費用。

    支付這些費用的好處是,ETF將協助管理投資組合,省去了自行分散投資和管理的麻煩。

    前面提到,淨值將反映在股價上,因此,ETF的股價每天都會有一定程度的下跌,這是扣除內扣費用後的結果。然而,由於股價每天波動,內扣費用往往容易被忽視。然而,從長遠來看,內扣費用也是影響收益率的重要因素。

    如何查詢ETF的內扣費用?

    要查詢ETF的完整費用信息,可以在台灣投信投顧公會的網站上進行查詢


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